对于第二支柱，翼展引截至2023年三季度末，全国企业年金基金积累规模达到3.12万亿元，参加企业数量13.87万个，参加职工人数3103万人。

商业银行小微债与三农债具备一定优势，飞美主要体现在其产生的信贷投放不计入存贷比考核。养老金融方面，领风2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。

（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、翼展引减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，翼展引随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。该公告附有《绿色债券支持项目目录》，飞美包括六大类31个小类，飞美六大类分别是节能类、污染防治类、资源节约与循环利用类、清洁交通类、清洁能源类、生态保护与适应气候变化类。2021年2月7日，领风全国首批6只碳中和债券在银行间债券市场成功发行，领风合计发行规模64亿元，发行人分别为南方电网、国家电投集团、三峡集团、四川机场集团、华能国际、雅砻江水电，这是全球范围内首次以碳中和命名的贴标绿色债券产品。

4)加强货币金融与财税、翼展引产业等政策协调配合，充分调动社会力量参与的积极性，加大对养老产业投资力度。（五）未来政策可能性探讨：飞美直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

当前我国国内外经济环境不确定性均较大，领风随着我国技术变革、领风人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

（二）直接融资政策也持续加力2018年，翼展引央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。养老产业发展需要长期资金投入，飞美由于其具有一定公益性，财政扶持和社会融资渠道同样重要，专项债、政府和社会资本合作（PPP）都是可行方案。

截至2023年末，领风全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，领风是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。已投企业中，翼展引中小微企业占比超过90%，已有36家企业科创板上市。

强化绿色金融政策，飞美我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。早在2016年8月，领风央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，领风并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。